Marché mondial de l'or, cotations des monnaies, cotations des lingots, carats, poinçons de titre, garantie, pays producteurs d'or, inflation, dollar
Automne 2005, le cours de l'or commence une nouvelle phase haussière. Rompant la barrière technique des 450 dollars, la période de consolidation semble belle et bien terminée et une nouvelle impulsion semble s'annonce. C'est dans ce contexte, attiré par plusieurs articles de presse que j'ai décidé de me pencher un peu plus sur le marché mondial de l'or.
Bien loin de me douter à cette période de l'évolution qu'allait connaître le cours, j'ai commencé à me renseigner sur le chemin déjà parcouru.
Puis le cours a connu l'évolution que l'on connait tous: franchissement des 500 dollars l'once, puis 600 dollars, et même 700 dollars début mai 2006. Une évolution de plus de 55 % en 8 mois à peine. Que se passait-il donc sur ce marché ? Quelles étaient les raisons de cette fulgurante évolution? Quel avenir accorder au cours de l'or ? La hausse serait-elle durable ? Beaucoup de questions auxquelles j'ai voulu répondre en écrivant ce mémoire.
Tout d'abord, afin de comprendre les tenants et les aboutissants de ce marché, il me paraît très important de définir le cadre de ce mémoire. C'est l'objectif de ma première partie dans laquelle je m'attarderai sur les fondamentaux de l'or : histoire, caractéristiques techniques, zones de production, différentes pièces et lingots existants.
Une fois ce cadre de recherche défini, et avant d'oser anticiper l'avenir du cours, il me semble essentiel de comprendre et d'analyser les facteurs qui font évoluer celui-ci. Je les développerai dans ma deuxième partie en apportant mon analyse pour chacun d'entre eux. J'expliquerai ainsi comment l'inflation, le dollar, la spéculation, et d'autres facteurs sont des déterminants du cours de l'or et quel est leur poids sur le marché.
Enfin, dans une troisième partie, je développerai les perspectives qui me semblent être les plus réalistes pour l'avenir de l'or. Je m'appuierai pour cela sur les parties précédentes, et, tout en essayant de me projeter dans un avenir plus ou moins proche je donnerai les fourchettes de cours futurs qui me paraissent être les plus réalisables.
Ainsi, l'avenir sera en quelque sorte « juge » de mon travail en me donnant raison ou tort.
[...] Le Canada devient ainsi une des grosses plaques tournant de la production mondial d'or. Le tableau ci-dessous répertorie les différentes compagnies aurifères les plus importantes au monde. La localisation des entreprises est pour moi très importante car liée de près ou de loin au dollar, qui comme démontré plus bas joue un rôle important dans l'évolution du cours de l'or. Source : GFMS, Gold Survey 2006 Comme il en sera question dans la partie suivante, il ne faut pas non plus oublier que ce sont ces producteurs qui en régulant leur offre agissent directement sur le cours de l'or. [...]
[...] Aujourd'hui, environ à tonnes d'or sont extraites chaque année. Ce chiffre est en constante évolution, grâce aux progrès technologiques qui rendent l'extraction de plus en plus perfectionnée. Concernant les réserves d'or encore non extraites, on estime en 2005 qu'elles sont de tonnes (estimation par USGS fin 2005). Voici la liste des principaux pays producteurs d'or Afrique du Sud : Se démarquant fortement des autres pays, l'Afrique du Sud arrive en tête des pays producteurs d'or. Depuis la découverte en 1986 des premières mines d'or, le pays est resté en avance. [...]
[...] Synthèse Tout laisse à croire que le cours de l'or n'est pas prêt d'arrêter son ascension. Si les contextes économique et politique continuent d'évoluer de la sorte, avec une économie américaine fébrile, des tensions internationales, une glissade prolongée du dollar et des banques centrales conservatrice de leur or, alors cela devrait être très favorable pour le cours de l'or. La probable correction que j'anticipe, liée à la spéculation actuelle, devra permettre à certains investisseurs d'investir dans l'or car après cette pseudo purge du cours, celui-ci devrait atteindre de nouveaux sommets. [...]
[...] Cela lui laisse encore une très belle marge de progression avant d'arriver au même niveau que dans le passé. De plus le pétrole a déjà atteint ses plus hauts sommets et je pense que l'or bénéficiera d'un effet de rattrapage non négligeable, et cela devrait encore animer le cours. En effet, certains calculs montrent bien que l'or a encore une belle marge de progression avant d'atteindre son niveau de valeur comparé aux années 1980. Par exemple en 1980, il fallait 2 onces d'or pour acheter l'indice Dow Jones, aujourd'hui il en faut pratiquement 20 Économie mondiale et contexte géopolitique En me basant sur une analyse plutôt économique, je me rends bien compte que l'évolution du dollar, l'inflation vont pousser l'or à monter encore plus. [...]
[...] Néanmoins les établissements qui vendent de l'or sont soumis à une réglementation très précise afin d'éviter le blanchiment d'argent. Règlement en espèces : Les règlements en espèce sont plafonnés à 750 pour les commerciaux et pour les particuliers. Taxation à la vente : Les particuliers sont soumis à un prélèvement de du montant brut de la transaction. Ce prélèvement est composé de deux éléments distincts : - La TMP : Taxe sur les Métaux Précieux : Le taux prélevé est de - La RDS : Réduction de la Dette Sociale : Le taux est de Depuis fin 2005, l'or a adopté la fiscalité des valeurs immobilières. [...]
Référence bibliographique
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