Les critères de réussite d'une Fusion & Acquisition transfrontalière

Carole B.

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Les critères de réussite d'une Fusion & Acquisition transfrontalière

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Thèmes abordés

Fusion acquisition, fusion acquisition transfrontalière, investissement direct, investissement, croissance interne, croissance organique, croissance, différenciation, intégration, fluctuation du marché, capacité de réussite, culture d'entreprise, Opel, Groupe PSA, Volkswagen, Tata Motors, Jaguar, impact financier, automobile, Porsche, EADS

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Les opérations de Fusion & Acquisition peuvent être définies comme « des accords à caractère stratégique noués entre deux ou plusieurs entreprises indépendantes qui choisissent de partager leurs ressources (technologiques, productives, commerciales, etc.) dans le but d'atteindre des objectifs communs. À la différence des accords de coopération, les fusions-acquisitions conduisent à l'intégration des entités associées, avec pour conséquence la perte d'indépendance pour au moins un des acteurs. » (Barmeyer et Mayrhofer 2002). Ces opérations peuvent être réalisées dans le cadre d'un marché national, mais peuvent également inclure des acteurs de plusieurs nationalités travaillant sur des marchés différents.
Ces opérations connaissent un fort dynamisme, depuis le début des années 80, avec une hausse importante dans les années 1990 de celles réalisées de manière transfrontalière, principalement entre grandes entreprises des économies du Nord.

Sommaire

Revue de littérature : Les F&A comme manifestation des intentions de croissance dans les entreprises industrielles
1. L'impact du dirigeant
2. Les vicissitudes de la croissance
3. Stratégies de développement
4. Qui poussent aux fusions et acquisitions
Les spécificités des F&A transfrontalières une analyse empirique des données
Le facteur culturel dans la réussite d'une F&A transfrontalière
1. Une définition de la culture d'entreprise
2. Une culture qui se rattache à des modèles types
3. Des différences au sein même d'une entreprise, de la notion d'intégration et de différenciation
Méthodologie
1. Sources d'informations
2. Méthodologie de travail
3. Faiblesses méthodologiques de la recherche
Analyse de cas de F&A transnationale
1. Un taux d'échec des F&A dans le secteur automobile plus faible que dans les autres secteurs : un indicateur de la capacité de réussite des F&A transnationales
2. Opel et le groupe PSA
3. La formation d'EADS
4. Tata Motors et Jaguar Land Rovers
5. Porsche et Volkwagen
Les facteurs déterminants
1. L'importance de la gestion de la culture d'entreprise et des ressources humaines
2. La bonne gestion du régulateur
3. L'existence de réelles synergies

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Extraits

[...] Cette opération de F&A garantit donc une solidité nouvelle à cette entreprise dans la mesure où elle bénéficie, du coup, du soutien tacite d'un plus grand nombre d'États quant à la pérennisation de son activité. D. Tata Motors et Jaguar Land Rovers 1. Impact non financier L'acquisition par Tata Motors de Jaguar Land Rover en mars 2008 avait permis à cette société de trouver de nouveaux débouchés et de monter en gamme. Ainsi, si le principal marché de Tata reste l'Inde, l'acquisition de Jaguar Land Rover par cette entreprise a fortement permis d'en améliorer l'image tout en permettant l'installation de ces marques dans le domaine du luxe dans les pays en développement, secteur en très forte croissance (voir schéma ci-dessus). [...]

[...] Les spécificités des F&A transfrontalières une analyse empirique des données Mise en contexte : l'exemple du secteur automobile comme particulièrement friand en F&A transfrontalières 1. Les freins portés par la crise financière et économique de 2008 La crise financière et économique de 2008-2009 a lourdement pesé sur les activités économiques en général et sur celles des équipementiers automobiles en particulier44. En effet, ce secteur a été fortement frappé par le ralentissement économique qui a suivi la contraction du crédit et la crise de confiance dans l'économie consécutive à l'effondrement de la bulle spéculative du marché immobilier américain au moins à proportion de l'importance de ce secteur dans l'économie des pays développée. [...]

[...] Les critères de réussite d'une F&A transfrontalière Table des matières Introduction I. Revue de littérature : Les F&A comme manifestation des intentions de croissance dans les entreprises industrielles A. L'impact du dirigeant B. Les vicissitudes de la croissance C. Stratégies de développement 1. Croissance interne 2. Croissance externe 3. Les critères d'arbitrage entre ces options a. [...]

[...] L'économie de marché est donc un espace d'exercice de la concurrence qui se fonde sur cette même liberté et qui permet la fixation des prix à leur « juste » niveau. La concurrence est en effet un mécanisme vital de l'économie de marché en tant que c'est elle qui permet une libre détermination des prix qui, du fait de l'offre et de la demande, trouvent leur point d'équilibre. Ce prix, fixé librement par les lois du marché, doit permettre à tous, producteurs comme consommateurs de dégager un surplus de richesse pour tous les acteurs participant à la transaction économique. [...]

[...] Les différentes sources d'information pourront être envisagées en français, en anglais et en espagnol. 1. L'absence de recours à des sources payantes ou trop coûteuses à exploiter Il reste important de préciser que, par définition, tous les éléments traitant de la santé financière ne sont pas à disposition du public ou nécessitent, particulièrement pour les start-up, le recours payant au système de notation FIBEN proposé par la Banque de France dans le cadre de son activité d'évaluation du risque de crédit53. [...]

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