Small caps, private equity, politique monétaire, fonds de gestion, classe d'actifs, capital-investissement, stratégies patrimoniales, BCE Banque Centrale Européenne
Dans un article de recherche intitulé « Private equity performance: A literature review » et publié dans la revue The Journal of Private Equity en 2016, les auteurs Raviraj Karmvir Gohil et Vijay Vyas écrivent une revue de littérature sur les recherches liées aux performances des fonds de private equity. Ces derniers estiment que plusieurs critères doivent être pris en considération pour appréhender la performance d'un fonds de private equity, et parmi lesquels l'environnement macro-économique, dont les taux d'intérêts des banques centrales. Si cet article a été écrit en 2016 dans un contexte des taux bas, on constate qu'il reste toujours d'actualité aujourd'hui, notamment en raison d'un changement macroéconomique majeure dans la politique monétaire des banques centrales avec le retour de l'inflation, à savoir la hausse des taux d'intérêts directeurs (Gohil & Vyas, 2016).
[...] Cela s'explique par un changement de dimension à la fois pour ces fonds, mais également pour les entreprises elles-mêmes. En effet, la période dit des « taux bas » faisant suite aux crises des subprimes en 2008 et de la dette souveraine en Europe entre 2010 et 2012, a permis aux entreprises de se financer facilement auprès des banques et de mener des projets qui permettait de favoriser la croissance économique. La hausse des taux directeurs entraîne un resserrement des conditions d'accès au crédit bancaire pour les agents économiques, avec parfois un risque de « credit crunch » (Bernanke & al., 1991). [...]
[...] Private equity et capitalisme français (Vol. 75). Documentation française. Gohil, R. K., & Vyas, V. (2016). Private equity performance: A literature review. The Journal of Private Equity, 76-88. Kavanaugh, J. K., Earl, R. L., Reed, P. [...]
[...] Toutefois, nous verrons que la hausse des taux d'intérêt a également une influence dans la politique des frais de gestion des fonds de small caps et de fonds de private equity. Il s'agira donc d'étudier cet enjeu également car il connaît une évolution. Les stratégies patrimoniales des clients Les actions small caps sont présentes dans l'indice boursier CAC Small et se présente donc comme un segment boursier d'environ 250 produits. Dès lors, il semble assez simple de pouvoir investir dans ce type de produit financier, notamment en s'appuyant de deux véhicules financiers. [...]
[...] BSI Economics. Note. Bernanke, B. S., Lown, C. S., & Friedman, B. M. (1991). The credit crunch. Brookings papers on economic activity, 1991(2), 205-247. Bruchez, D. (2010). [...]
[...] Cela touche moins l'activité des fonds midcaps qui ne s'appuient pas sur de la dette. S'agissant des conséquences indirectes, il y aura une baisse de l'inflation, ce qui peut se traduire par de nouvelles opportunités pour l'ensemble de ces acteurs au regard du contexte des deux dernières années. En effet, l'inflation a une influence négative sur l'activité des entreprises, et peut entraîner une hausse des coûts des matières premières qui limite les marges de manœuvres des entreprises. Dans ces conditions, une baisse de l'inflation peut permettre aux entreprises qu'elles soient sous private equity ou dans le contexte d'un investissement mid caps de pouvoir garantir de meilleures marges, et être stable financièrement. [...]
Référence bibliographique
Source fiable, format APALecture en ligne
avec notre liseuse dédiée !Contenu vérifié
par notre comité de lecture
