La diversification internationale d'un portefeuille

Chloe S.

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La diversification internationale d'un portefeuille

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Thèmes abordés

Diversification internationale, diversification d'un portefeuille, marchés financiers, CAC 40, Dow Jones, investisseurs, marchés des pays émergents, valeurs mobilières, titres participatifs

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Résumé du document

Pour aboutir à ce résultat, il est important de définir ce qu'est la diversification et de savoir maîtriser les différents actifs pouvant composer un portefeuille permettant de juger au mieux qu'elle est la gestion la plus appropriée. Néanmoins, les marchés internationaux ont évolués de façon très significative depuis la crise asiatique de 1998. Il existe une corrélation entre eux, qui rend les investissements mondiaux moins attrayants. La mondialisation économique y a jouée un rôle important, ainsi, l'exemple des Etats Unis pris pour représenter l'international hors pays en développement, semble être intéressant pour ce rapport. En effet on peut constater depuis plusieurs années que la quasi-totalité de la finance et de l'économie mondiale évoluent toutes deux en fonction de ce continent.
Nous verrons donc dans un premier temps ce que l'on entend par une diversification illustrée d'exemples, complété par une analyse de l'évolution des marchés, pour enfin voir ce qu'aurait pu être tous les avantages de la diversification internationale sans cette situation peu satisfaisante des marchés financiers pour en comprendre le nouvel intérêt porté sur l'investissement auprès des marchés des pays émergents...

Sommaire

Qu'appelle t-on diversification d'un portefeuille ?
1. Les bases de la diversification d'un portefeuille, à échelle nationale ou internationale
2. Une analyse de comparaison entre les différents portefeuilles pouvant exister
L'évolution des marchés internationaux depuis la crise asiatique de 1998 diminue l'optimisme d'investissement international
1. L'évolution générale des marchés financiers
2. La corrélation des marchés dans un cadre international, La place de Paris face aux autres places financières
Un intérêt de diversification internationale atténue par l'ouverture de nouveaux horizons
1. Les avantages de la diversification d'un portefeuille à hauteur internationale en cas d'absence de corrélation
2. Au regard de l'évolution des marchés les investisseurs pensent davantage à diversifier un portefeuille sur les marchés des pays émergents

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Extraits

[...] Un rebond d'environ sur les grandes valeurs américaines devrait s'ensuivre et l'indice CAC 40 en profiterait, comme les autres indices européens, mais avec quelques réticences si le dollar persiste dans une faiblesse qu'une Europe en difficulté aura du mal à supporter. Le S&P 100 représente clairement l'évolution de la Bourse à l'échelon mondial, parce qu'il regroupe 100 valeurs américaines de premier plan. Il offre une remarquable lisibilité graphique fournissant de précieux repères sur un marché américain qui reste notre principal moteur. Sauf accident majeur, il est en bonne voie pour mettre un terme à la baisse des dernières années. [...]

[...] Enfin, il est assez complexe dans un pays d'établir de bonnes anticipations d'évolution des marchés économiques, politiques et financier, donc vu les conditions économiques actuelle, avec, boycott de la France par les Etats Unis, les investisseurs préfèrent, s'il faut investir à l'étranger rester pour le moment, se contenter d'investir sur le territoire européen, et reviendront vers les Etats Unis peut être à l'avenir selon les circonstances. Il faut se dire aussi que la diversification internationale d'un portefeuille pourra toujours être plus intéressante qu'à ce jour dans la mesure ou le choix des valeurs se fait de façon très judicieuse, que l'aversion aux risques reviennent dans les mœurs, et que la conjoncture financière et économique le veuille bien. Il sera donc toujours possible de faire des gains, en sachant jouer de la science et de l'art. [...]

[...] L'évolution des marchés internationaux depuis la crise asiatique de 1998 a. L'évolution générale des marchés financiers. i. L'activité financière a évoluée de façon très significative depuis 1998 Pour mieux comprendre l'évolution des marchés financiers actuelle, il est plus judicieux de remonter à la crise asiatique de 1998. Cette crise encore récente a souvent été définie comme une crise d'aspects systémiques dont les caractéristiques principales étaient la contagion entre les marchés ou la contagion géographique. Il s'est avéré que les marchés financiers de la zone sud-est asiatique se sont modifiés après le déclenchement de la crise : certains marchés sont apparus co-intégrés durant plusieurs mois, alors qu'ils ne l'étaient pas auparavant. [...]

[...] A ce jour, davantage de places financières sont de plus en plus corrélées, (point plus détaillé dans la partie suivante), car les marchés européens suivent désormais de très près les marchés américains. D'un point de vue statistique la diversification amène vers une diminution de la volatilité du portefeuille. Ainsi il y a peu de changements si la diversification est sectorielle ou internationale, en opposition à une diversification sectorielle. Les investisseurs sont de plus en plus averses aux risques en vue de l'évolution des marchés, car leur intérêt est d'être rentables à l'horizon de l'investissement et non de courir le plus de risques possibles. [...]

[...] ii. L'évolution des pays émergents depuis les années Les crises de la fin des années 90 : dans un premier temps, l'amalgame . Les différentes crises auxquelles on a pu assister sur les marchés émergents, à savoir la crise d'octobre 1997 en Asie, la crise russe de l'été 1998, et la crise brésilienne toute récente, ont dans un premier temps entraîné une défiance des investisseurs sur les actifs des pays émergents, aussi bien au niveau des actions que des obligations. [...]

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