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La matière première que nous avons choisi d'étudier est le jus d'orange. Dans le monde des matières premières, il est symbolisé par FCOJ pour Frozen Concentrated Orange Juice.
Le jus d'orange est issu du fruit de l'oranger : l'orange. Celle-ci représente plus de 80% de la production des agrumes dans le monde. La « commodity » jus d'orange a du être concentrée et gelée afin de répondre aux quatre caractéristiques de base d'une « commodity » qui sont d'être un produit de base, homogène, de masse et pouvant être acheté et vendu sur un marché tout au long de l'année. Pour être un FCOJ, le jus d'orange doit répondre à 2 critères : il doit être sans sucre ajouté et doit avoir une qualité reconnue US Grade A. Le FCOJ est de qualité US Grade A quand il a l'apparence du jus d'orange frais, une bonne couleur, sans défauts, une très bonne saveur et un score d'au moins 90 selon le système de notation pondéré du FCOJ qui reprend les caractéristiques ci-dessus.
Le FCOJ-A est apparu sur le New York Cotton Exchange pour la première fois en 1966. L'unité d'échange du FCOJ est le box qui représente environ 6,8 tonnes de jus. Les prix s'expriment en $/tonne. Les points de livraison se font dans les entrepôts d'échange accrédité se trouvant en Floride, au New Jersey et au Delaware pour les Etats-Unis, São Paulo pour le Brésil et Valence pour l'Espagne. Le tick est de 0,05 la livre de jus d'orange. Enfin, les mois de livraisons sont Janvier, Mars, Mai, Juillet, Septembre et Novembre.
[...] Le jus d'orange est issu du fruit de l'oranger : l'orange. Celle-ci représente plus de 80% de la production des agrumes dans le monde. La commodity jus d'orange a du être concentrée et gelée afin de répondre aux quatre caractéristiques de base d'une commodity qui sont d'être un produit de base, homogène, de masse et pouvant être acheté et vendu sur un marché tout au long de l'année. Pour être un FCOJ, le jus d'orange doit répondre à 2 critères : il doit être sans sucre ajouté et doit avoir une qualité reconnue US Grade A. [...]
[...] have this day (bought) (sold) and agree to (receive from) (deliver to) C.D pounds of orange solids at the price of cents per pound for U.S. Grade A frozen concentrated orange juice in accordance with the Rules of the New York Board of Trade, deliverable from a licensed public warehouse or a licensed tank facility (point of delivery) between the first (1st) and last delivery days of inclusive, and the delivery within such time to be at seller's Option upon notice to buyer, as provided by the Rules of the New York Board of Trade. [...]
[...] En effet, la production est totalement dépendante des conditions météorologiques. Une grande période de pluie ou de sècheresse peut avoir des effets désastreux sur une région/récolte. De plus, la superficie des terres cultivées, les rendements de celles-ci, les maladies ainsi que les degrés de maturité des arbres sont d'autres facteurs influençant la production et donc les prix. Le marché étant bien évidemment basé sur le principe d'offre et de demande, toute variation de revenu, de population, de prix relatif des substituts est à prendre en compte dans le calcul des prix. [...]
[...] Le pic de 2005 est dû à la faiblesse de production américaine à cause notamment des trois cyclones dont Katrina ayant touché la Floride cette année-là. Cette période a essentiellement profité au Brésil qui a bénéficié de ces prix exceptionnellement hauts. La pénurie d'oranges aux États-Unis a également permis au Brésil de renforcer leur position sur le marché américain. Bibliographie Web http://www.jdf.com/matieres-premieres/2008/06/20/02004-20080620ARTJDF00019- les-dessous-du-marche-du-jus-dorange.php http://www.iht.com/articles/2006/10/12/bloomberg/bxcom.php http://www.marketwatch.com/news/story/orange-juice-risky-hot- commodity/story.aspx?guid={DBF70E4D-D227-4278-B065-CEB34B73DCF3} http://www.easybourse.com/Website/article/743-l-orange-vaut-son-pesant-d- or.php https://www.theice.com/productguide/productGroupDetail.jsp?groupId=11 http://en.wikipedia.org/wiki/Brazilian_Mercantile_and_Futures_Exchange http://www.investmenttools.com/futures/clo/index.htm http://www.unctad.org/infocomm/anglais/orange/market.htm#trade http://www.unctad.org/infocomm/francais/orange/prix.htm Rapports US Orange juice tariff and the Brazilian invasion of Florida” Ezequiel Hart Brazilian orange juice chain” Marcos Fava Neves FAO Commodity Market review 2007-08 “FCOJ futures and Options Orange” NYBOT report Mercado de futures y opciones de citricos” Angeles Cuenca Garcia Valencia Annexes Intégration au Brésil Évolution plantation/productivité São Paulo Caractéristiques du contrat Product Name FCOJ-A Futures Hub Name NYCC (FCOJ Contract Symbol OJ Contract Size 15,000 pounds of orange juice solids or less) Price Quotation Cents and hundredths of a cent to two decimal places Contract Listings January, March, May, July, September, November. [...]
[...] Le camembert ci-contre montre que les principaux importateurs d'agrumes (donc d'orange, étant donné qu'elle représente plus de 80% de ce marché) sont l'Europe en grande majorité et plus particulièrement l'Allemagne, la France et les Pays-Bas. Malgré tout, les leaders incontestés de la consommation de jus d'orange sont les Etats-Unis qui représentent 50% de la consommation mondiale. Grâce à sa production domestique, principalement issu de Floride, le pays est pratiquement autosuffisant Marchés de référence Les principaux marchés de référence sont le Ice Futures US anciennement NY BOT (New York Board Of Trade), le Mercado de Futuros y Opciones sobre Citricos de Valencia et le BM&F Bovespa de São Paulo. [...]
Référence bibliographique
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