Achat de Puma, PPR, groupe multinational, offre publique d'achat, distribution, luxe, stratégie entreprenante, équipementier sportif de luxe, position marketing, bilan financier, marques de sports, sportlifestyle, croissance internationale
PPR est un groupe multinational connu et reconnu dans le monde entier pour ses marques prestigieuses telles que Gucci. Il a décidé en 2007 de faire de Puma sa nouvelle proie. En effet, PPR est un groupe habitué à se développer en acquérant des entreprises sur des secteurs en pleine croissance et surtout très rentables. Le groupe s'est construit progressivement par ces acquisitions. Il opère dans pratiquement tous les cas en faisant une offre publique d'achat, qui consiste à proposer publiquement le rachat d'une majorité des parts de l'entreprise visée. Dans le cas de Puma, PPR a acquis cette firme par une OPA amicale, dont la différence est que les dirigeants des deux entreprises concernées se mettent d'accord avant d'en faire part aux actionnaires.
Puma, une firme multinationale présente dans plus de 80 pays, troisième sur le rang mondial des marques de sports, présente des atouts majeurs pour le géant de la distribution et du luxe. PPR est en effet intéressé par des entreprises profitant d'une grande notoriété, image de marque et dégageant des bénéfices. C'est le cas de Puma qui depuis peu est devenue l'entreprise la plus rentable sur son secteur grâce à la différenciation qu'elle opère face à ses concurrents plus classiques moins design et moins luxueux. Son savoir-faire a fait de Puma l'entreprise la plus « sportlifestyle ».
Tout ceci fait de Puma une cible idéale pour un groupe en recherche d'investissement comme PPR mais de nombreux rapprochements qui, à première vue, semblaient idéaux n'ont jamais fonctionné. Il était donc important de se demander si cette offre publique d'achat amicale sur Puma permettra à PPR de dégager les bénéfices escomptés afin de rentabiliser l'investissement initial et de continuer sa stratégie de croissance internationale.
[...] Il était donc important de se demander si cette offre publique d'achat amicale sur Puma permettra à PPR de dégager les bénéfices escomptés afin de rentabiliser l'investissement initial et de continuer sa stratégie de croissance internationale. Pour cela, il est nécessaire d'étudier la démarche engagée par PPR en commençant par décrire ces deux entreprises complémentaires tout en observant leurs synergies et en analysant l'impact financier de ce rapprochement. PPR et Puma, deux entreprises complémentaires PPR : un acteur mondial de la distribution et du luxe 1-Un héritage de longue date Le groupe PPR s'est développé en plusieurs étapes distinctes qui lui ont permis d'être un groupe de renommée internationale. [...]
[...] ( Voir l'exemple de présentation en annexe Dans le cas de PPR, le groupe a émis des billets de trésorerie pour une somme maximale de 4 milliards d'euros domiciliée chez l'établissement bancaire Natixis. L'émetteur de ces billets de trésorerie est la société PPR SNC[13]. Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, l'encours au 31/12/2006 était de 811,2 millions d'euros. Il n'existe pas de données plus récentes puisque celles-ci sont tirées des données financières présentes sur le site officiel de PPR. [...]
[...] Enfin, on peut observer l'engouement du PDG de Puma, Jochen Zeit, pour cette entrée dans PPR. En effet, ce dernier se réjouit de cette opération qui présente de nombreuses opportunités pour son entreprise, et qui se veut très optimiste envers les actionnaires de Puma : nous sommes convaincus que l'offre de PPR constitue une opportunité unique qui permettra d'atteindre nos objectifs, et notamment devenir la société de sportlifestyle la plus admirée au monde. Nous sommes intimement convaincus que cette offre amicale est dans le meilleur intérêt de PUMA. [...]
[...] Ce chiffre d'affaires a majoritairement été réalisé hors de la France (avec 55,2%). Le développement des sites Internet des grandes marques a fortement développé ce chiffre d'affaires, car il comprend 1,6 milliard d'euros réalisé sur Internet. Ce chiffre d'affaires est inégalement réparti entre la distribution, qui représente et le secteur de luxe qui représente seulement 19,9% de ce chiffre d'affaires. En 2007, le chiffre d'affaires de l'entreprise a augmenté de plus de 16% atteignant 19,76 milliards d'euros. PPR regroupe plus de 93000 collaborateurs représentés dans 90 pays. [...]
[...] Ces actionnaires peuvent aussi simplement vendre leurs titres sur le marché. A la fin d'une opération, Euronext centralise les ordres et publie les résultats de l'opération. 2-Une OPA amicale sans encombre Le 10 avril 2007, PPR a signé un accord entre sa filiale SAPARDIS et Mayfair Beteiligungsfondsgesellschaft l mbH dans le but d'acquérir une participation en numéraire de 27,1% dans PUMA. PPR rachète ces actions pour 330 euros chacune, soit un montant total de 1,4 milliard d'euros. À noter que François-Henry Pinault avait clairement l'intention de continuer dans cette voie, connaissant personnellement depuis 2004 Jochen Zeitz, le PDG de Puma, selon un proche de la famille du PDG. [...]
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